Tryg: Gode tal i vente - men knapt så gode som sidst
Tryg kommer med regnskab for tredje kvartal i næste uge.
Foto: PR-foto
Finans Af
Forsikringskoncernen Tryg kommer tirsdag med regnskab for tredje kvartal, og det ventes at vise fortsat positive takter i den danske privatforretning, hvilket vil bidrage til et solidt forsikringsresultat. Det ventes dog ikke at ramme helt lige så højt som i samme periode sidste år.

"Vi forventer, at den positive udvikling i Danmark er fortsat ind i 2017 som følge af fin underliggende vækst, positiv modtagelse af de nye bonusordning og prisstigninger," skriver aktieanalytiker Mikkel Emil Jensen fra Sydbank i en kommentar.

I den norske forretning venter han dog fortsat modvind i præmievæksten, selv om Norges økonomiske situation er i bedring. Her danner hård konkurrence kombineret med prisstigninger ifølge analytikeren en "dårlig cocktail, der gør det svært at holde på kunderne".

Sydbank-analytikeren venter endvidere, at relativt meget nedbør, skybrud og et par storme i løbet af kvartalet har påvirket erstatningsudgifterne negativt.

"Vi forventer dog ikke en afsporing af det forsikringstekniske resultat. Vi forventer et niveau en smule under det forsikringstekniske resultat fra samme periode sidste år og imødeser 694 mio. kr. i kvartalet svarende til en combined ratio på 84,5 pct.," skriver Mikkel Emil Jensen.

Ifølge et estimat indsamlet af Ritzau Estimates blandt syv analytikere er konsensus et forsikringsteknisk resultat på 729 mio. kr., hvilket er lidt lavere end de realiserede 744 mio. kr. i samme periode sidste år.

Præmieindtægterne for kvartalet ventes opgjort til 4569 mio. kr. mod 4514 mio. kr. i tredje kvartal af 2016. Ud over udviklingen i præmier og skader vil analytikerne holde øje med, hvordan det går selskabet med at realisere effektiviseringsgevinster.

Målsætningen er besparelser på 375 mio. kr. for 2017, og Tryg mangler endnu at realisere 150 mio. kr. i besparelser på erstatningsudgifterne og 70 mio. kr. på driftsomkostningerne.

"Vi forventer, at Tryg i tredje kvartal leverer effektiviseringsgevinster for yderligere 100 mio. kr., samt at selskabet når målsætningen om en omkostningsprocent på 14 pct. for hele 2017," skriver Mikkel Emil Jensen.

Kvartalet ventes endvidere et byde på et pænt investeringsafkast på 142 mio. kr. ifølge estimatet fra Ritzau Estimates. Dog ikke helt på niveau med tredje kvartal sidste år, da det landede på 191 mio. kr.

"Selv om vi forventer endnu et stærkt kvartal med flot aktieafkast i den frie investeringsportefølje, vil det høje investeringsafkast fra samme periode sidste år næppe gentage sig," vurderer Sydbanks analytiker, der "kun" venter et investeringsafkast på 90 mio. kr.

Tryg ventes i regnskabet ikke at ændre på sine finansielle målsætninger for 2017 om en egenkapitalforrentning efter skat på mindst 21 pct., en combined ratio på maksimalt 87 og en omkostningsprocent på maksimalt 14.

Analytikernes forventninger til Trygs regnskab for tredje kvartal 2017:

Mio. kr. Q3 2017(e) Q3 2016 FY 2017(e) FY 2016 FY 2018 (e)
Bruttopræmieindt. 4569 4514 17.999 17.707 18.361
Forsikringsteknisk res 729 744 2709 2390 2727
Investeringsafkast 142 191 484 987 205
Resultat før skat 826 923 3189 3220 2922
Nettoresultat 640 732 2495 2471 2280
Combined ratio 83,7 83,7 84,9 86,7 85,0
(e) = medianestimat indsamlet af Ritzau Estimates blandt op til syv analytikere.

Af de seks analytikere, der har givet en anbefaling til kende, anbefaler to "køb" eller "akkumuler", tre anbefaler "hold" eller "neutral", mens den sidste er i kategorien "sælg" eller "reducer".

Det gennemsnitlige kursmål blandt syv analytikere er 150 kr.

/ritzau/FINANS

Få gode råd om karriere og ledelse. Bliv ven med Børsen på Linkedin



Andre læser dette lige nu


Forsiden lige nu


Børsen anbefaler